WEBVTT 1 00:00:00.110 --> 00:00:03.600 Nous voici arrivés au terme de secours consacré à la 2 00:00:03.800 --> 00:00:05.120 consolidation des comptes. 3 00:00:05.710 --> 00:00:08.360 Vous vous rappelez que l'objectif était de fournir un 4 00:00:08.640 --> 00:00:13.000 portrait complet et cohérent de la situation financière d'un 5 00:00:13.000 --> 00:00:14.040 groupe de société. 6 00:00:14.900 --> 00:00:17.360 Je vais vous proposer quelques réflexions générales, 7 00:00:17.590 --> 00:00:19.680 notamment sur la notion de contrôle, 8 00:00:20.190 --> 00:00:23.360 puis vous suggérez des approfondissement techniques qui me 9 00:00:23.440 --> 00:00:26.800 semblent pertinents avant d'évoquer les limites de la 10 00:00:26.960 --> 00:00:29.880 consolidation dans la production d'une information 11 00:00:30.110 --> 00:00:32.760 financière pertinente et complète. 12 00:00:32.760 --> 00:00:35.360 Vous vous rappelez que l'objectif de la consolidation des 13 00:00:35.360 --> 00:00:37.320 comptes, c'est d'apporter une information 14 00:00:38.130 --> 00:00:39.440 utile et pertinente. 15 00:00:40.020 --> 00:00:41.320 Et il est clair que, par exemple, 16 00:00:41.320 --> 00:00:44.440 la modalité d'intégration globale des comptes lorsque vous 17 00:00:44.440 --> 00:00:45.960 avez le contrôle d'une filiale, 18 00:00:46.740 --> 00:00:49.640 est un outil tout à fait fondamental pour produire 19 00:00:49.690 --> 00:00:50.720 cette information. 20 00:00:50.750 --> 00:00:53.080 Mais nous avons vu qu'il y avait aussi un certain nombre de 21 00:00:53.280 --> 00:00:55.600 problèmes liés à cette intégration globale. 22 00:00:56.060 --> 00:00:59.600 Par exemple, le calcul du levier financier lorsque vous ne 23 00:00:59.600 --> 00:01:02.320 possédez qu'une partie des actions d'une firme, 24 00:01:02.530 --> 00:01:04.160 même si vous en avez le contrôle, 25 00:01:04.370 --> 00:01:07.840 peut-être un problème au niveau de la qualité d'information. 26 00:01:08.170 --> 00:01:10.120 Autre point qui me semble important, 27 00:01:10.660 --> 00:01:14.040 il y a distinction entre contrôle et absence de contrôle. 28 00:01:14.040 --> 00:01:16.480 Mais à l'intérieur de l'absence de contrôle, 29 00:01:16.540 --> 00:01:19.400 il y a deux cas différents, la simple 30 00:01:19.960 --> 00:01:23.160 participation et la société affiliée consolidée 31 00:01:23.180 --> 00:01:24.320 par mise en équivalence. 32 00:01:24.820 --> 00:01:29.040 Il est clair que la frontière entre ces deux situations est 33 00:01:29.040 --> 00:01:30.200 relativement floue. 34 00:01:30.550 --> 00:01:33.440 Peut-on dire qu'il ne s'agit que d'une simple participation 35 00:01:33.470 --> 00:01:34.680 lorsque, par exemple, 36 00:01:34.680 --> 00:01:37.600 vous prenez une part des actions de l'un de vos 37 00:01:37.800 --> 00:01:40.040 distributeurs quelque part dans une zone géographie? 38 00:01:40.230 --> 00:01:41.320 Peut-on dire, par exemple, 39 00:01:41.340 --> 00:01:44.960 que prendre 10 départ d'une société qui est votre 40 00:01:45.320 --> 00:01:48.200 distributeur dans une zone géographique que vous souhaitez 41 00:01:48.330 --> 00:01:52.400 aider n'est qu'une simple participation qui ne mérite pas la 42 00:01:52.400 --> 00:01:54.120 mise en équivalence parce que vous ne 43 00:01:54.360 --> 00:01:55.640 participez pas à la gestion. 44 00:01:56.260 --> 00:01:59.240 Je répète, la distinction entre les deux situations est 45 00:01:59.240 --> 00:02:00.600 relativement floue. 46 00:02:01.600 --> 00:02:04.730 Lorsqu'il y a contrôle, il faut être conscient en une chose, 47 00:02:04.730 --> 00:02:07.170 c'est que ce concept ne se limite pas au 48 00:02:07.170 --> 00:02:08.850 pourcentage de participation. 49 00:02:09.430 --> 00:02:12.610 On pourra dire, à partir du moment où vous avez 50 plus 50 00:02:12.610 --> 00:02:15.890 quelques actions, vous avez effectivement le contrôle, non? 51 00:02:16.270 --> 00:02:19.530 Il existe des cas dans lesquels vous avez moins de 50, 52 00:02:19.720 --> 00:02:21.970 mais vous avez la réalité du contrôle. 53 00:02:22.660 --> 00:02:25.490 Alors les auditeurs vont regarder la composition du 54 00:02:25.490 --> 00:02:26.650 conseil d'administration. 55 00:02:26.670 --> 00:02:29.050 Est-ce que vous avez une majorité de sièges, 56 00:02:29.260 --> 00:02:32.090 même avec 45 ou 40 pour des pas? 57 00:02:32.480 --> 00:02:34.330 Quel est le rôle de la présidence 58 00:02:34.430 --> 00:02:35.650 du conseil d'administration? 59 00:02:35.990 --> 00:02:37.490 Et puis, bien plus important encore, 60 00:02:37.490 --> 00:02:40.850 quelles sont les relations économiques entre la société 61 00:02:41.140 --> 00:02:42.490 mère et sa filiale? 62 00:02:43.020 --> 00:02:46.210 C'est notamment la question du prêt transfert lorsqu'il y a 63 00:02:46.410 --> 00:02:48.850 cession de produits de l'un à l'autre, 64 00:02:49.330 --> 00:02:50.930 y a t il des honoraires de management. 65 00:02:51.210 --> 00:02:53.690 Y a-t-il des licences qui vont être payées sur l'utilisation 66 00:02:53.690 --> 00:02:56.410 d'une marque, sur l'utilisation d'un logiciel, etc. 67 00:02:56.790 --> 00:02:58.850 On se rappelle bien que la société 68 00:02:59.070 --> 00:03:03.520 Coca-cola ne disposait que de 34 % des actions de sa 69 00:03:03.520 --> 00:03:06.480 société de distribution et d'embouteillage aux états-unis, 70 00:03:06.580 --> 00:03:09.480 qui s'appelait coca-cola enpris à cette époque. 71 00:03:10.180 --> 00:03:13.320 Et en fait, elle en avait là réalité du contrôle 72 00:03:14.040 --> 00:03:15.960 majorité des sièges au conseil d'administration, 73 00:03:16.300 --> 00:03:18.920 le président du conseil d'administration était le directeur 74 00:03:18.920 --> 00:03:22.000 financier du groupe et la société d'embouteillage n'avait 75 00:03:22.000 --> 00:03:24.520 pas le droit d'embouteiller de produits autres que les 76 00:03:24.520 --> 00:03:26.040 produits de coca-cola, 77 00:03:26.420 --> 00:03:30.000 le prix du concentré étant imposé par coca-cola à sa 78 00:03:30.000 --> 00:03:33.880 filiale, il y a réalité du contrôle au niveau économique. 79 00:03:34.340 --> 00:03:37.520 Eh bien, la société n'était consolidée que parmi en 80 00:03:37.680 --> 00:03:39.720 équivalence, ce qui pose quand même un certain 81 00:03:39.720 --> 00:03:40.800 nombre de questions. 82 00:03:41.730 --> 00:03:44.720 Alors ce cours était un cours introductif qui est allé 83 00:03:44.960 --> 00:03:48.120 relativement loin dans la description technique des 84 00:03:48.280 --> 00:03:49.760 modalités de consolidation, 85 00:03:50.390 --> 00:03:53.000 mais ce n'était qu'une introduction et je vous suggère 86 00:03:53.630 --> 00:03:58.000 dans une logique de compréhension managérial des comptes et 87 00:03:58.000 --> 00:03:59.000 de leur utilisation, 88 00:03:59.670 --> 00:04:02.120 deux approfondissement qui me semblent importants. 89 00:04:02.630 --> 00:04:05.440 Tout d'abord, lorsqu'il y a eu intégration globale, 90 00:04:05.440 --> 00:04:08.760 je vous ai parlé des immobilisations incorporelles qui 91 00:04:08.760 --> 00:04:10.880 devaient apparaître au bilan de la société mère. 92 00:04:10.950 --> 00:04:12.800 Nous avons parlé de marque et de Goodwin, 93 00:04:12.910 --> 00:04:16.200 mais nous aurions pu parler aussi de fonds de commerce ou de 94 00:04:16.200 --> 00:04:18.600 dépenses de recherche et développement capitalisés. 95 00:04:18.980 --> 00:04:22.120 Eh bien, il est important de comprendre comment les calculs 96 00:04:22.120 --> 00:04:25.000 mènent à la comptabilisation de ces immobilisations 97 00:04:25.000 --> 00:04:28.800 incorporelles quelle valeur peut-on apporter à chaque poste? 98 00:04:29.500 --> 00:04:33.080 Et cette valeur fait l'objet d'un test à chaque fois que la 99 00:04:33.080 --> 00:04:36.200 société produit des comptes consolidés et audit, 100 00:04:36.860 --> 00:04:37.960 on teste la valeur. 101 00:04:37.960 --> 00:04:39.880 Ce sont des tests de valeur que l'on appelle 102 00:04:40.010 --> 00:04:41.400 impairment en anglais. 103 00:04:41.580 --> 00:04:44.640 Ces tests de valeur ont pour objectif de s'assurer que le 104 00:04:44.640 --> 00:04:47.480 chiffre qui apparaît dans les comptes consolidés correspond 105 00:04:47.480 --> 00:04:50.360 bien à la valeur minimale des immobilisations 106 00:04:50.550 --> 00:04:52.480 incorporelles correspondantes. 107 00:04:53.150 --> 00:04:56.360 Donc, ces tests d'erman sont tout à fait fondamentaux lors 108 00:04:56.360 --> 00:04:58.440 d'acquisitions particulièrement. 109 00:04:59.200 --> 00:05:01.360 Deuxième suggestion d'approfondissement, 110 00:05:01.860 --> 00:05:03.960 la consolidation des filières étrangères. 111 00:05:04.420 --> 00:05:08.880 Une filiale étrangère opère dans un pays dans lequel la 112 00:05:08.900 --> 00:05:12.080 devise locale est différente de votre devise de travail. 113 00:05:12.260 --> 00:05:15.880 Il va donc falloir procéder à la conversion de la devise 114 00:05:15.900 --> 00:05:17.880 locale dans la devise de travail, 115 00:05:17.880 --> 00:05:20.480 c'est-à-dire la devise dans laquelle sont produits les 116 00:05:20.480 --> 00:05:21.520 compte consolidés. 117 00:05:22.300 --> 00:05:24.680 Eh bien, évidemment, il va y avoir évolution des parités 118 00:05:24.680 --> 00:05:26.840 entre le moment où vous allez effectuer la première 119 00:05:27.120 --> 00:05:29.560 consolidation et les années suivantes pendant lesquelles 120 00:05:29.560 --> 00:05:31.040 vous allez exercer votre activité. 121 00:05:31.550 --> 00:05:34.880 Comment comptabiliser l'évolution des parités? 122 00:05:35.020 --> 00:05:37.280 Est-ce qu'on va faire apparaître un gain ou 123 00:05:37.280 --> 00:05:38.320 une perte de change? 124 00:05:38.900 --> 00:05:40.960 Et puis dans une filiale à l'étranger, 125 00:05:41.180 --> 00:05:43.440 il va y avoir une fiscalité qui va être probablement 126 00:05:43.440 --> 00:05:45.440 différente de la fiscalité de la maison mère. 127 00:05:45.980 --> 00:05:49.000 Il risque donc fort d'y avoir apparition dans les comptes 128 00:05:49.000 --> 00:05:50.080 d'impôts différés. 129 00:05:50.620 --> 00:05:52.560 Ces deux approfondissement techniques me 130 00:05:52.680 --> 00:05:53.920 semblent intéressants. 131 00:05:54.140 --> 00:05:56.000 Il y en a plein d'autres à l'évidence. 132 00:05:56.150 --> 00:05:58.560 Mais ces deux là me semblent intéressants pour un 133 00:05:58.840 --> 00:06:02.160 opérationnel qui souhaite comprendre la réalité de la 134 00:06:02.280 --> 00:06:05.400 consolidation et ses impacts financiers et comptables 135 00:06:05.510 --> 00:06:06.560 pour la maison d'air. 136 00:06:06.740 --> 00:06:08.720 Et puis il ne faut pas se cacher qu'il y a des 137 00:06:08.830 --> 00:06:10.280 limites à la consolidation. 138 00:06:10.790 --> 00:06:13.920 Vous vous rappelez lorsqu'il y a intégration globale en 139 00:06:13.920 --> 00:06:15.960 conséquence du contrôle de la filiale? 140 00:06:16.460 --> 00:06:18.400 Eh bien, on dispose d'une information qui est 141 00:06:18.470 --> 00:06:20.240 agrégée plus complète. 142 00:06:20.580 --> 00:06:24.200 On a une idée pour le groupe de son périmètre réel de sa 143 00:06:24.200 --> 00:06:26.160 taille et aussi de sa performance. 144 00:06:27.070 --> 00:06:29.480 Mais on a besoin d'une information sur la 145 00:06:29.490 --> 00:06:30.920 diversité des business. 146 00:06:31.100 --> 00:06:33.360 On a besoin d'une information sur la diversité 147 00:06:33.470 --> 00:06:35.160 géographique de l'entreprise. 148 00:06:35.730 --> 00:06:38.520 C'est pourquoi apparaît en consolidation et dans les notes 149 00:06:38.540 --> 00:06:39.720 sur les comptes consolidés, 150 00:06:39.980 --> 00:06:42.360 le concept de segment d'activité, 151 00:06:42.900 --> 00:06:46.040 ce concept est extrêmement important dans le cadre d'un 152 00:06:46.040 --> 00:06:47.080 groupe diversifié. 153 00:06:47.590 --> 00:06:49.480 Prenons l'exemple de l'automobile. 154 00:06:49.620 --> 00:06:52.160 Un groupe automobile ne va pas se contenter de 155 00:06:52.160 --> 00:06:53.280 vendre des produits. 156 00:06:53.280 --> 00:06:54.960 C'est à dire des automobiles. 157 00:06:55.540 --> 00:06:57.960 Le groupe va en général aussi assurer le 158 00:06:57.960 --> 00:06:59.200 financement des ventes. 159 00:06:59.660 --> 00:07:02.800 Eh bien, il s'agit de deux segments d'activité extrêmement 160 00:07:03.040 --> 00:07:05.080 différenciés en termes de rentabilité, 161 00:07:05.220 --> 00:07:07.800 de structure financière, de réalité économique. 162 00:07:08.020 --> 00:07:11.320 Et donc il est absolument fondamental de pouvoir disposer au 163 00:07:11.320 --> 00:07:14.960 au-delà des comptes consolidés et agrégés d'une information 164 00:07:15.240 --> 00:07:17.640 précise par segments d'activité. 165 00:07:18.050 --> 00:07:20.640 Alors, cette information par segment va nous permettre de 166 00:07:20.640 --> 00:07:23.880 savoir, pour chacun d'entre eux, quels sont les revenus, 167 00:07:23.940 --> 00:07:27.000 le résultat d'exploitation, l'amortissement, par exemple, 168 00:07:27.000 --> 00:07:30.720 pour pouvoir calculer les bda, les actifs opérationnels 169 00:07:31.410 --> 00:07:35.000 bruts ou nets de passif opérationnel, la trésorerie, 170 00:07:35.220 --> 00:07:37.160 les investissements industriels, 171 00:07:37.700 --> 00:07:40.560 on doit pouvoir disposer de cette informations par activité, 172 00:07:40.990 --> 00:07:43.160 mais aussi par zones géographiques. 173 00:07:43.160 --> 00:07:45.480 Vous voyez qu'on peut aller relativement loin dans la 174 00:07:45.480 --> 00:07:47.600 description de ce que chacune des activités 175 00:07:47.990 --> 00:07:49.280 apporte au groupe. 176 00:07:49.860 --> 00:07:52.800 En fait, en analysant les rapports annuels des sociétés, 177 00:07:53.020 --> 00:07:56.400 on s'aperçoit qu'il y a une grande diversité dans la qualité 178 00:07:56.550 --> 00:07:59.720 d'information qui est fournie au niveau des segments 179 00:07:59.720 --> 00:08:02.800 d'activité dans la qualité de la communication, 180 00:08:03.620 --> 00:08:06.960 l'approfondissement complet ou non des comptes qui sont 181 00:08:06.960 --> 00:08:09.240 apportés sur les sociétés consolidées. 182 00:08:09.780 --> 00:08:14.160 Et il est clair qu'il y a un arbitrage entre fournir trop ou 183 00:08:14.160 --> 00:08:17.040 fournir pas assez entre la transparence et 184 00:08:17.040 --> 00:08:18.080 la confidentialité. 185 00:08:18.370 --> 00:08:21.600 Maintenant, un certain nombre d'entreprises gagneraient à 186 00:08:21.600 --> 00:08:24.480 être un tout petit peu plus explicite quant à la performance 187 00:08:24.480 --> 00:08:28.320 économique et financière de chacune de ces activités de 188 00:08:28.320 --> 00:08:29.560 chacun des segments. 189 00:08:29.930 --> 00:08:32.200 C'est encore un progrès à réaliser dans le 190 00:08:32.200 --> 00:08:33.320 domaine de la comptabilité. 191 00:08:33.620 --> 00:08:36.920 Il ne me reste plus qu'à vous féliciter d'avoir accompli ce 192 00:08:36.920 --> 00:08:40.680 voyage dans un domaine aussi important mais aussi technique 193 00:08:40.740 --> 00:08:43.240 et complexe que la consolidation des comptes. 194 00:08:44.020 --> 00:08:45.680 Ce n'est que le début du voyage, 195 00:08:45.870 --> 00:08:50.320 mais vous avez déjà accompli un vrai trajet important dans 196 00:08:50.320 --> 00:08:53.680 la compréhension de ce que tout manager opérationnel doit 197 00:08:53.680 --> 00:08:55.320 savoir des comptes consolidés. 198 00:08:56.050 --> 00:08:56.400 Bravo.