Étape 4.4 – Capacité / Seuil de rentabilité
Le seuil de rentabilité est atteint lorsque les coûts totaux d’une entreprise égalent ses revenus totaux.
Le seuil de rentabilité correspond au niveau d’activité minimum à partir duquel l’activité d’une entreprise devient rentable. Soit le moment à partir duquel les recettes obtenues couvrent l’ensemble des frais (fixes ou variables) exposés par elle.
Au-delà de ce seuil, l’entreprise est réputée accéder à la zone enviable du bénéfice. La valeur de ce seuil peut être exprimée en volume produit, en chiffre d’affaires encaissé ou en périodes temporelles (en années, par exemple).
Cette vidéo vous en démontrera tous les tenants et aboutissants. Écoutez attentivement et à la fin s’affichera un bouton vous permettant d’accéder à l’exercice que vous devrez faire au complet.
Après l’exercice, vous devrez visionner la vidéo qui donne à la fois la solution de l’exercice, une feuille de calcul avec solution et des informations supplémentaires nécessaires.
Vous pourrez ensuite passer au visionnement de l’étape 4.5 sur les inflations
Bon visionnement !
WEBVTT
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00:00:07.400 --> 00:00:09.940
Après avoir introduit l'impact du besoin en fonds de
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00:00:09.940 --> 00:00:12.260
roulement, de la variation du besoin en fonds de roulement
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00:00:12.360 --> 00:00:14.500
sur la valeur créée par le projet,
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00:00:14.640 --> 00:00:16.820
la valeur actuelle nette et la performance,
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00:00:16.820 --> 00:00:18.140
le taux interne de rentabilité,
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00:00:18.590 --> 00:00:20.180
point qui était assez technique.
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00:00:20.180 --> 00:00:22.540
Il faut bien le reconnaître. Nous allons revenir à des
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00:00:22.540 --> 00:00:25.740
niveaux de technicité qui sont un peu plus abordables et en
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00:00:25.740 --> 00:00:27.940
fait, ce qu'on va calculer, c'est le seuil de rentabilité,
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00:00:27.940 --> 00:00:29.300
ce qu'on appelle le point mort,
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00:00:29.600 --> 00:00:31.940
qui est quelque chose de tout à fait fondamental d'un point
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00:00:31.940 --> 00:00:33.940
de vue management, parce que finalement,
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00:00:33.940 --> 00:00:37.180
c'est le minimum de volume qu'il faut atteindre pour que le
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00:00:37.180 --> 00:00:39.100
projet contribue à la création de valeur.
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00:00:39.450 --> 00:00:41.660
Donc c'est très important, notamment dans l'analyse de
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00:00:41.660 --> 00:00:44.820
sensibilité, vous avez un modèle de coûts avec des coûts
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00:00:44.820 --> 00:00:46.060
fixes et des coûts variables.
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00:00:46.590 --> 00:00:47.860
C'est une approximation,
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00:00:47.860 --> 00:00:50.060
ça ne marche pas toujours très bien, mais en l'occurrence,
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00:00:50.080 --> 00:00:52.460
ça va nous permettre de calculer un point mort,
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00:00:52.600 --> 00:00:55.020
un seuil de rentabilité de deux manières.
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00:00:55.090 --> 00:00:57.100
Nous allons tout d'abord calculer un seuil de
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00:00:57.100 --> 00:00:58.380
rentabilité financier.
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00:00:58.380 --> 00:01:01.460
C'est à dire le minimum de volume qui vous amène la valeur
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00:01:01.780 --> 00:01:03.620
actuelle nette au moins à zéro.
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00:01:04.280 --> 00:01:06.620
Et puis on va calculer le point mort comptable,
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00:01:06.760 --> 00:01:08.620
qui est un point mort plus traditionnel,
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00:01:09.060 --> 00:01:12.620
calculé par le contrôle de gestion qui en fait de calculer
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00:01:12.620 --> 00:01:16.140
le volume qui vous amène le résultat d'exploitation à zéro.
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00:01:16.560 --> 00:01:18.460
Et on va voir qu'il y a une différence tout
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00:01:18.460 --> 00:01:19.500
à fait significative.
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00:01:20.360 --> 00:01:23.140
En fait, dans le calcul de la valeur actuelle nette,
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00:01:23.140 --> 00:01:24.940
vous avez le coût financier.
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00:01:25.280 --> 00:01:28.580
Et donc vous allez entrer le volume à l'intérieur de la
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00:01:28.630 --> 00:01:32.220
trame pour savoir quel est finalement le volume minimum qui
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00:01:32.220 --> 00:01:33.700
vous ramène la valeur actuelle nette à zéro.
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00:01:34.080 --> 00:01:36.100
Par contre, dans un point mort comptable,
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00:01:36.100 --> 00:01:38.540
il n'y a pas de coût de financement parce qu'il
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00:01:38.540 --> 00:01:39.580
n'y a pas d'actualisation.
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00:01:39.960 --> 00:01:42.340
Et en fait, l'équilibre comptable est assuré.
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00:01:42.560 --> 00:01:44.540
Si le résultat d'exploitation est égal à zéro,
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00:01:44.910 --> 00:01:46.340
c'est à dire fondamentalement,
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00:01:46.560 --> 00:01:49.020
si le résultat monétaire d'exploitation,
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00:01:49.120 --> 00:01:51.100
les bda payent l'amortissement,
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00:01:51.440 --> 00:01:53.380
on va commencer par ça et on ver après,
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00:01:53.380 --> 00:01:55.420
comme on peut sophistiquer un peu le calcul,
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00:01:56.260 --> 00:01:58.180
alors les données sont exactement les mêmes.
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00:01:58.240 --> 00:02:00.180
Par contre, le paramètre qui va changer
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00:02:00.180 --> 00:02:01.300
maintenant, c'est le volume.
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00:02:01.650 --> 00:02:04.140
Vous partez de 15 zéro dans votre quatre base,
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00:02:04.140 --> 00:02:05.500
15 zéro unités par an.
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00:02:05.680 --> 00:02:08.860
Et en fait, vous allez descendre ce volume pour savoir à
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00:02:08.860 --> 00:02:10.740
partir de quel niveau la valeur actuelle nette
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00:02:10.770 --> 00:02:11.900
devient négative.
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00:02:12.570 --> 00:02:14.980
Vous allez donc pouvoir calculer le poids mort financier,
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00:02:15.050 --> 00:02:18.140
puis quand vous allez calculer le volume à partir duquel le
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00:02:18.380 --> 00:02:20.140
résultat d'exploitation ne devient négatif,
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00:02:20.410 --> 00:02:23.340
vous allez tomber sur le point mort comptable et vous allez
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00:02:23.340 --> 00:02:26.380
comparer les deux pour finalement constater que l'un est
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00:02:26.380 --> 00:02:27.540
plus élevé que l'autre.
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00:02:27.560 --> 00:02:29.380
Et nous allons discuter ce point.
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00:02:29.840 --> 00:02:31.180
Je vous laisse maintenant faire les calculs.
Après avoir introduit l'impact du besoin en fonds de roulement, de la variation du besoin en fonds de roulement sur la valeur créée par le projet, la valeur actuelle nette et la performance, le taux interne de rentabilité, point qui était assez technique.
Il faut bien le reconnaître.
Nous allons revenir à des niveaux de technicité qui sont un peu plus abordables et en fait, ce qu'on va calculer, c'est le seuil de rentabilité, ce qu'on appelle le point mort, qui est quelque chose de tout à fait fondamental d'un point de vue management, parce que finalement, c'est le minimum de volume qu'il faut atteindre pour que le projet contribue à la création de valeur.
Donc c'est très important, notamment dans l'analyse de sensibilité, vous avez un modèle de coûts avec des coûts fixes et des coûts variables.
C'est une approximation, ça ne marche pas toujours très bien, mais en l'occurrence, ça va nous permettre de calculer un point mort, un seuil de rentabilité de deux manières.
Nous allons tout d'abord calculer un seuil de rentabilité financier.
C'est à dire le minimum de volume qui vous amène la valeur actuelle nette au moins à zéro.
Et puis on va calculer le point mort comptable, qui est un point mort plus traditionnel, calculé par le contrôle de gestion qui en fait de calculer le volume qui vous amène le résultat d'exploitation à zéro.
Et on va voir qu'il y a une différence tout à fait significative.
En fait, dans le calcul de la valeur actuelle nette, vous avez le coût financier.
Et donc vous allez entrer le volume à l'intérieur de la trame pour savoir quel est finalement le volume minimum qui vous ramène la valeur actuelle nette à zéro.
Par contre, dans un point mort comptable, il n'y a pas de coût de financement parce qu'il n'y a pas d'actualisation.
Et en fait, l'équilibre comptable est assuré.
Si le résultat d'exploitation est égal à zéro, c'est à dire fondamentalement, si le résultat monétaire d'exploitation, les bda payent l'amortissement, on va commencer par ça et on ver après, comme on peut sophistiquer un peu le calcul, alors les données sont exactement les mêmes.
Par contre, le paramètre qui va changer maintenant, c'est le volume.
Vous partez de 15 zéro dans votre quatre base, 15 zéro unités par an.
Et en fait, vous allez descendre ce volume pour savoir à partir de quel niveau la valeur actuelle nette devient négative.
Vous allez donc pouvoir calculer le poids mort financier, puis quand vous allez calculer le volume à partir duquel le résultat d'exploitation ne devient négatif, vous allez tomber sur le point mort comptable et vous allez comparer les deux pour finalement constater que l'un est plus élevé que l'autre.
Et nous allons discuter ce point.
Je vous laisse maintenant faire les calculs.