6. Exercice d’application, module n°6 : Évaluer la performance financière d’une activité
Module 6, Évaluer la performance financière d’une activité
Vous travaillez avec la même entreprise qui vous demande d’évaluer sa performance financière. Après avoir calculé le coût du capital (Le résultat à la question 1 de l’exercice 5 était 8% et vous prendrez les paramètres financiers de cette question pendant tout l’exercice), vous examinez les comptes :
- Ventes 200
- EBIT 30
- CE 100
Afin de montrer à l’entreprise comment se construit la rentabilité, vous allez calculer le Résultat Économique (RE) de deux manières différentes pour aboutir au même niveau de performance.
Des solutions seront présentées si vous donnez de mauvaises réponses.
Résumé de Exercice
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-
Question 1 of 5
1. Question
Calculez le ROCE avant et après impôt (taux dans l’exercice précédent)
ExactInexactIndice
Il faut diviser l’EBIT par les CE et ne pas oublier de retrancher l’impôt.
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Question 2 of 5
2. Question
Calculez le RE en % comme différence entre ROCE net d’impôt et CMPC
ExactInexactIndice
C’est une soustraction !
-
Question 3 of 5
3. Question
Calculez le RE en $ comme différence entre l’EBIT après impôt et le coût du financement (CE * CMPC), puis comme la multiplication du RE(%) par les capitaux engagés (CE)
ExactInexactIndice
On multiplie le RE par les CE
-
Question 4 of 5
4. Question
Calculez le résultat net.
Construisez le compte de résultat à partir du résultat opérationnel (EBIT) : vous retirez les frais financiers, puis l’impôt. Pour calculer les frais financiers, vous reprenez la structure financière (dette = 20%) du financement pour évaluer le niveau d’endettement, puis vous calculez les frais financiers à partir du taux d’intérêt. Vous obtenez le résultat net. Mais, ce chiffre représente le résultat attribuable aux actionnaires.
ExactInexactIndice
Ne pas oublier de retirer les frais financiers (dettes * taux d’intérêt) et l’impôt (un-tiers du résultat imposable)
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Question 5 of 5
5. Question
Calculez le résultat économique (RE)
Pour calculez le RE, il faut retirer la rentabilité minimale exigée par ces mêmes actionnaires, obtenue en multipliant le taux de rendement exigé (à nouveau module 5 !) par les capitaux propres (80% des capitaux engagés). Et vous retrouvez le résultat de la question 1 !!!
ExactInexactIndice
RE = RN (ou EAT) – CP * E(Rcp)