Étape 4.0 : investissement de capacité – introduction
L’investissement en entreprise est une opération par laquelle une entreprise dépense une certaine somme d’argent afin d’en gagner plus par la suite.
Une entreprise se doit d’investir constamment, ne serait-ce que pour remplacer les matériels défaillants. Mais ce n’est là que l’un des modes d’investissements. En effet, une entreprise peut aussi décider d’investir pour accroître sa capacité de produire. Elle sera alors en mesure de produire davantage. C’est notamment le cas lorsque la société crée une nouvelle usine, ou développe une nouvelle chaîne de production. Il s’agit là de l’investissement de capacité. L’entreprise investit pour accroître ses capacités de production.
Cette vidéo est une introduction à ce chapitre comprenant 6 sous-chapitres.
- Un cas de base
- La valeur résiduelle
- Le Besoin en fond de roulement
- Le seuil de rentabilité
- Les inflations
- La construction du plan d’affaires
Après le visionnement, en cliquant sur le bouton “Étape suivante” vous pourrez passer à la première sous-étape : le cas de base.
Bon visionnement !
WEBVTT
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00:00:07.370 --> 00:00:10.580
Bonjour et bienvenue dans cette quatrième étape du cours
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00:00:10.860 --> 00:00:13.260
consacré à l'évaluation et au pilotage des investissements.
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00:00:13.850 --> 00:00:16.180
Vous vous rappelez que la première étape m'a permis de vous
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00:00:16.180 --> 00:00:19.540
montrer les principes fondamentaux de l'évaluation et du
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00:00:19.620 --> 00:00:20.740
pilotage des investissements.
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00:00:20.760 --> 00:00:23.780
Et puis les étapes deux et trois ont été respectivement
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00:00:23.780 --> 00:00:25.980
consacrées aux deux principaux critères,
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00:00:26.280 --> 00:00:29.300
la valeur actuelle nette et le taux interne de rentabilité.
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00:00:29.680 --> 00:00:31.380
Je vous ai montré comment ça se calculer,
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00:00:31.400 --> 00:00:34.460
les principes fondateurs, là encore, de ces deux critères.
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00:00:34.720 --> 00:00:36.580
Et je vous ai dit que la valeur actuelle nette était très
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00:00:36.580 --> 00:00:39.340
solide et le taux interne de rentabilité un petit peu moins,
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00:00:39.340 --> 00:00:40.860
mais c'est quand même un outil de communication
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00:00:40.860 --> 00:00:41.980
tout à fait extraordinaire.
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00:00:42.030 --> 00:00:45.260
Maintenant, nous sommes prêts pour démarrer l'analyse des
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00:00:45.260 --> 00:00:47.420
trois différents types d'investissement.
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00:00:47.760 --> 00:00:51.180
Le premier, l'investissement de capacité se sera suivi par
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00:00:51.180 --> 00:00:53.700
l'investissement de productivité et puis le fameux mac
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00:00:54.270 --> 00:00:57.220
faire ou acheter, externaliser ou au contraire,
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00:00:57.620 --> 00:00:59.140
internaliser la production.
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00:00:59.900 --> 00:01:03.020
Alors l'étape quatre est relativement longue parce que je
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00:01:03.020 --> 00:01:05.660
vais commencer par vous présenter le cas de base et nous
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00:01:05.660 --> 00:01:07.980
allons progressivement le sophistiqué.
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00:01:08.230 --> 00:01:10.100
C'est à dire que je vais commencer par quelque chose de
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00:01:10.100 --> 00:01:11.220
relativement très simple.
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00:01:11.610 --> 00:01:13.340
Vous avez un investissement de capacité,
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00:01:13.480 --> 00:01:16.980
on parle de greenfield comme on dit table rase et et puis
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00:01:16.980 --> 00:01:18.020
on va créer un business.
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00:01:18.040 --> 00:01:21.580
Il va falloir démontrer la performance et la contribution de
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00:01:21.580 --> 00:01:23.340
ce business à la création de valeur.
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00:01:24.340 --> 00:01:26.540
Alors capacité veut dire qu'on achète une machine,
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00:01:26.720 --> 00:01:28.140
on fabrique et on vend.
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00:01:28.320 --> 00:01:31.380
On va démarrer très, très simple et progressivement,
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00:01:31.440 --> 00:01:34.140
je vais vous ajouter un certain nombre de caractéristiques
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00:01:34.140 --> 00:01:36.980
techniques de telle sorte que ce soit progressif et
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00:01:36.980 --> 00:01:38.620
relativement facile à suivre.
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00:01:38.920 --> 00:01:42.180
La première sophistication sera l'introduction d'une valeur
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00:01:42.210 --> 00:01:44.060
résiduelle de la machine en fin de vie.
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00:01:44.060 --> 00:01:45.380
Vous allez voir, c'est très simple.
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00:01:45.720 --> 00:01:47.780
Le deuxième un tout petit peu plus compliqué,
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00:01:48.040 --> 00:01:50.500
le besoin en fonds de drôlement vous vous rappelez stock et
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00:01:50.500 --> 00:01:52.180
crédit, clients, crédits fournisseurs.
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00:01:52.480 --> 00:01:55.500
Et bien évidemment, le besoin enfondrement est affecté par
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00:01:55.560 --> 00:01:56.820
la croissance de l'entreprise,
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00:01:56.820 --> 00:01:58.940
l'investissement dans la capacité et
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00:01:58.940 --> 00:02:00.140
l'augmentation du volume.
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00:02:00.800 --> 00:02:04.460
Le seuil de rentabilité sera extrêmement utile lorsque l'on
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00:02:04.460 --> 00:02:05.460
va parler d'analyse,
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00:02:05.460 --> 00:02:08.780
de sensibilité et de probabilité que le projet
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00:02:08.780 --> 00:02:10.500
d'investissement contribue effectivement
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00:02:10.520 --> 00:02:11.660
à la création de valeur.
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00:02:12.280 --> 00:02:14.660
Et il y en aura enfin un qui sera un tout petit peu plus
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00:02:14.720 --> 00:02:17.740
subtil qui est l'inflation, mais l'inflation au pluriel,
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00:02:17.740 --> 00:02:20.660
c'est-à-dire quel est l'impact d'un taux d'inflation
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00:02:21.020 --> 00:02:24.180
différencié entre le prix de vente et les coûts de revient?
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00:02:24.320 --> 00:02:26.620
Et vous allez voir que quand on change les taux d'inflation,
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00:02:26.640 --> 00:02:29.540
on change complètement le paysage de l'investissement
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00:02:29.540 --> 00:02:30.660
en termes de création de valeur.
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00:02:31.280 --> 00:02:33.340
Une fois qu'on sera passé par tout ça, eh bien,
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00:02:33.340 --> 00:02:35.460
vous aurez tous les outils en main pour construire votre
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00:02:36.020 --> 00:02:38.140
business plan, votre prévision financière.
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00:02:38.440 --> 00:02:39.540
Et donc je vais vous montrer,
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00:02:39.540 --> 00:02:41.820
au travers d'un autre exemple que celui qu'on va utiliser
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00:02:41.820 --> 00:02:43.260
dans les premières sous étapes,
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00:02:43.410 --> 00:02:46.660
comment construire un compte de résultats d'exploitation
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00:02:46.660 --> 00:02:49.260
prévisionnelle, un bilan d'exploitation
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00:02:49.260 --> 00:02:50.900
prévisionnelle, les tableaux de flux.
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00:02:50.960 --> 00:02:53.460
Et alors à ce moment là, vous disposerez de l'outil parfait
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00:02:53.570 --> 00:02:57.780
pour aller discuter avec votre contrôleur de gestion locale
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00:02:57.970 --> 00:03:00.760
pour pouvoir commencer une interaction fructueuse et
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00:03:00.920 --> 00:03:03.880
efficace dans la construction de la création de valeur.
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00:03:04.150 --> 00:03:07.120
Donc, six étapes, première étape, le cas de base.
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00:03:07.680 --> 00:03:09.160
Deuxième étape, valeur résiduelle.
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00:03:09.250 --> 00:03:11.080
Troisième besoin, fond de roulement.
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00:03:11.080 --> 00:03:12.800
Quatrième seuil de rentabilité,
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00:03:12.800 --> 00:03:14.200
qu'on appelle souvent le point mort.
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00:03:14.740 --> 00:03:16.560
Et puis cinquième inflation,
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00:03:16.700 --> 00:03:19.720
la sixième ce sera la mise en perspective de tout ça.
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00:03:19.870 --> 00:03:22.840
Dans un cas qui va nous permettre de construire un business
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00:03:22.840 --> 00:03:25.640
plan, je vous souhaite un bon voyage dans cette étape.
Bonjour et bienvenue dans cette quatrième étape du cours consacré à l'évaluation et au pilotage des investissements.
Vous vous rappelez que la première étape m'a permis de vous montrer les principes fondamentaux de l'évaluation et du pilotage des investissements.
Et puis les étapes deux et trois ont été respectivement consacrées aux deux principaux critères, la valeur actuelle nette et le taux interne de rentabilité.
Je vous ai montré comment ça se calculer, les principes fondateurs, là encore, de ces deux critères.
Et je vous ai dit que la valeur actuelle nette était très solide et le taux interne de rentabilité un petit peu moins, mais c'est quand même un outil de communication tout à fait extraordinaire.
Maintenant, nous sommes prêts pour démarrer l'analyse des trois différents types d'investissement.
Le premier, l'investissement de capacité se sera suivi par l'investissement de productivité et puis le fameux mac faire ou acheter, externaliser ou au contraire, internaliser la production.
Alors l'étape quatre est relativement longue parce que je vais commencer par vous présenter le cas de base et nous allons progressivement le sophistiqué.
C'est à dire que je vais commencer par quelque chose de relativement très simple.
Vous avez un investissement de capacité, on parle de greenfield comme on dit table rase et et puis on va créer un business.
Il va falloir démontrer la performance et la contribution de ce business à la création de valeur.
Alors capacité veut dire qu'on achète une machine, on fabrique et on vend.
On va démarrer très, très simple et progressivement, je vais vous ajouter un certain nombre de caractéristiques techniques de telle sorte que ce soit progressif et relativement facile à suivre.
La première sophistication sera l'introduction d'une valeur résiduelle de la machine en fin de vie.
Vous allez voir, c'est très simple.
Le deuxième un tout petit peu plus compliqué, le besoin en fonds de drôlement vous vous rappelez stock et crédit, clients, crédits fournisseurs.
Et bien évidemment, le besoin enfondrement est affecté par la croissance de l'entreprise, l'investissement dans la capacité et l'augmentation du volume.
Le seuil de rentabilité sera extrêmement utile lorsque l'on va parler d'analyse, de sensibilité et de probabilité que le projet d'investissement contribue effectivement à la création de valeur.
Et il y en aura enfin un qui sera un tout petit peu plus subtil qui est l'inflation, mais l'inflation au pluriel, c'est-à-dire quel est l'impact d'un taux d'inflation différencié entre le prix de vente et les coûts de revient? Et vous allez voir que quand on change les taux d'inflation, on change complètement le paysage de l'investissement en termes de création de valeur.
Une fois qu'on sera passé par tout ça, eh bien, vous aurez tous les outils en main pour construire votre business plan, votre prévision financière.
Et donc je vais vous montrer, au travers d'un autre exemple que celui qu'on va utiliser dans les premières sous étapes, comment construire un compte de résultats d'exploitation prévisionnelle, un bilan d'exploitation prévisionnelle, les tableaux de flux.
Et alors à ce moment là, vous disposerez de l'outil parfait pour aller discuter avec votre contrôleur de gestion locale pour pouvoir commencer une interaction fructueuse et efficace dans la construction de la création de valeur.
Donc, six étapes, première étape, le cas de base.
Deuxième étape, valeur résiduelle.
Troisième besoin, fond de roulement.
Quatrième seuil de rentabilité, qu'on appelle souvent le point mort.
Et puis cinquième inflation, la sixième ce sera la mise en perspective de tout ça.
Dans un cas qui va nous permettre de construire un business plan, je vous souhaite un bon voyage dans cette étape.